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增量資金“敲門” A股暖風迎客
 時間:2019-08-27 信息來源:中國證券報
        受外部因素影響,A股市場三大指數26日全線低開,此后低開高走。截至收盤,上證指數下跌1.17%,深證成指和創業板指跌幅均小于1%。分析人士表示,A股頂住下行壓力,走勢相對穩健,市場韌性再度凸顯。展望后市,增量資金進場可期,A股配置價值不容忽視,投資者預期可相對樂觀。
        結構性行情延續
        上周五,美國股市大跌。昨日,滬深兩市低開高走,三大指數日K線均頑強收陽,顯示了A股韌性。
        盤面顯示,個股跌多漲少。申萬一級28個行業中,僅有醫藥生物、有色金屬、綜合行業上漲,國防軍工行業收平。下跌行業中,非銀金融、食品飲料、銀行行業跌幅居前??杉?,權重板塊的殺跌是大盤下跌的主因。
        從概念板塊來看,市場延續結構性行情,分拆上市、電子煙、仿制藥、黃金珠寶等漲幅居前,科創板28只股票僅有3只下跌。
        國盛證券首席策略分析師張啟堯表示,近期A股在全球市場震蕩中表現出較強韌性,顯示投資者對于外部風險反應已有所弱化,關注點重回內部。
        增量資金料接踵而至
        分析人士認為,海外市場波動加劇,市場風險偏好回落,但不必過度擔憂。
        張啟堯表示,政策面近期暖意不斷,后續利好可期。此前已通過兩融擴容、放松券商杠桿和下調轉融資費率等手段呵護市??;央行改革LPR形成機制,短期將強化市場對利率下行的預期;后續隨著內外壓力不斷顯現,政策或有進一步寬松。富時羅素此前公布季度調整結果,將中國A股的納入因子由5%提升至15%,8月27日MSCI第二次擴容生效,市場將迎來海外增量資金支撐。
        回顧此前的MSCI第一次擴容,5月28日收盤后為MSCI第一次擴容正式生效,5月28日當天,北上資金全天凈流入55.67億元,當日尾盤北上資金一度凈流入超過百億元。Wind數據顯示,6月北上資金凈流入426.03億元,7月北上資金凈流入120.25億元。
        市場人士預計,MSCI擴容第二階段預計為A股帶來約1400億元增量資金,其中約200億至250億元被動跟蹤資金有望在調整生效前后流入A股市場。
        按照富時羅素此前的估算,納入因子提升將為A股帶來40億美元增量資金。此外,業內人士估算,標普道瓊斯納A將為A股帶來100億美元被動資金,這些都意味著一波增量資金將陸續到來。
        配置價值凸顯
        在監管層不斷釋放暖意,政策層面利好不斷出現及增量外資即將到來的情況下,對于A股后市,多位機構人士表達出樂觀看法。
        中信證券首席策略分析師秦培景表示,外部擾動因素需時間消化,全球寬松將逐步強化,A股波動有底線支撐;意外沖擊帶來配置良機,建議關注流動性寬松預期下低估值品種的配置價值。
        國泰君安證券首席策略分析師李少君認為,盡管當前估值分層,但整體估值處于低位,這為絕佳戰略配置期提供了強有力支撐。
        安信證券首席策略分析師陳果表示,最近外部形勢變化可能使得A股市場短期承壓,但新一輪秋季上升行情可能也將在短期的“黃金坑”后就此展開。秋季行情重點是國內新一輪短期需求側(寬信用+積極財政)+中期供給側(改革開放、激發扶持民營)政策組合推動。如果市場短期出現一定調整,投資者不宜恐慌,而是應該把握逢低布局優質公司機會。行業可重點關注軍工、自主可控、基建鏈、黃金,稀土、券商等,主題可關注中報超預期公司、國企改革等。